Résultats
consolides du premier semestre 2002
Chiffres non audites
Bonne
prestation au niveau opérationnel
Prise
de contrôle définitive dans le pôle Energie
Le
Conseil d’Administration du Groupe Sapec a examiné
les résultats consolidés semestriels au 30
juin 2002.
Résultats
consolidés
| |
30/6/2001
|
30/6/2002
|
|
| |
(en Mio EUR)
|
(en Mio EUR)
|
|
| |
|
|
|
Ventes
et Prestations
|
222,86
|
245,57
|
|
Résultat
d'exploitation
|
5,74
|
5,82
|
|
Résultat
financier
|
-3,43
|
-4,09
|
|
Résultat
courant avant impôt (hors goodwill d'acquisition)
|
2,67
|
2,28
|
|
Résultat
courant avant impôt
|
2,32
|
1,73
|
|
Résultat
net courant
|
1,20
|
0,79
|
|
Résultats
exceptionnels
|
7,44
|
-
0,31
|
|
Résultat
sociétés mises en équivalence
|
0,05
|
-
0,19
|
|
Résultat
net
|
5,88
|
0,29
|
|
Résultat
net part du groupe
|
4,30
|
0,34
|
|
Cash
Flow net courant
|
4,70
|
4,19
|
|
Cash
Flow net
|
9,32
|
4,24
|
| |
|
|
| |
|
|
|
Données
par action €
|
|
|
|
Nombre
actions
|
1.380.000
|
1.355.000
|
| |
|
|
|
Résultat
net courant
|
0,87
|
0,58
|
|
Résultat
net part du Groupe
|
3,11
|
0,25
|
|
Cash
flow courant net
|
3,40
|
3,09
|
|
Fonds
propres avant répartition
|
63,74
|
64,00
|
| |
|
|
commentaires
generaux
Dans
un contexte économique général difficile,
l’ensemble des activités du Groupe a bien résisté,
voire progressé sur le plan opérationnel,
à l’exception du nouveau pôle de l’Energie
pour des raisons spécifiques reprises ci-après.
Cette
évolution satisfaisante est le résultat de
la politique d’investissement et de remploi des importantes
liquidités générées depuis 1999,
dans des activités complémentaires aux métiers
existants et plus porteuses de valeur ajoutée, tels
que le segment des micro-nutriments dans le pôle Agro
dont les ventes sont en forte progression, l’intégration
de la logistique portuaire dans le pôle de Distribution
Agro Alimentaire ou le projet Citri dans le pôle Distribution
Chimique.
Cette
tendance est appelée à se renforcer au fur
et à mesure de la montée en puissance de ces
investissements encore récents.
Dans
le secteur Energie, profitant d’ une augmentation
de capital nécessaire pour le financement des
centrales en cours de construction, le Groupe via Guadalmancha
détient á fin août 65,9 % de Saltesa
et 53,1 % de Hidronorte .Ce nouvel investissement pour Guadalmancha
s´élève à € 2,74
millions .
Cette
opération permet de contrôler enfin toutes
les sociétés opérationnelles de ce
pôle et de mettre en place d´ici la fin de l´année
une nouvelle équipe de management.
Le
résultat d’exploitation passe de € 5,74
Mio à € 5,82 Mio, (+1,4%) tous les secteurs
ayant progressé sauf le pôle Agro qui est cependant
en phase de rattrapage.
Le
secteur Energie, au périmètre élargi,
voit paradoxalement sa contribution au résultat d´exploitation
baisser de € 727 K á € 659
K traduisant une situation totalement transitoire comme
expliqué dans le chapitre consacré á
ce pôle.
Interpec
Iberica connaît un résultat d’
exploitation en hausse malgré un accident inhabituel
lié à la faillite d’ un client particulièrement
important en Andalousie.
Sans
tenir compte de cette provision intégralement
constituée au premier semestre, le résultat
d´exploitation se serait élevé á
€ 7,26 Mio contre €5,74 Mio ( +
26%)
Le
résultat courant avant impôts s’établit
à € 1,73 Mio contre € 2,3 Mio. Le nouveau
pôle Energie constitue à lui seul une différence
négative de € 825 K.
Le
résultat est également affecté par
les frais de structure et financiers des sociétés
immobilières (€ 360 K) non couverts par des
plus values sur cession. Celles ci sont inexistantes
au cours du premier semestre, contrairement à ce
qui fut le cas les années précédentes.
Excluant
l’ ensemble des éléments spécifiques
à ce premier semestre (Energie /Interpec Iberica),
, le résultat courant avant impôts se serait
élevé à € 3,99 Mio
contre € 2,31 Mio .
Le
résultat exceptionnel s’élevait à
€ 7,44 au 30 juin 2001, essentiellement constitué
d’une importante cession en Espagne (€ 6,24
Mio). Il est inexistant sur le premier semestre 2002.
Sur
le plan de la trésorerie du Groupe, les disponibilités
toutes filiales confondues s’élèvent
à € 22,78 Mio contre € 40,38 Mio à
la clôture de l’année précédente.
De même la trésorerie des sociétés
faîtières holding s’est contractée
de € 22,20 Mio à € 7,06 Mio, sur la même
période, conséquence des investissements consentis
en particulier dans le pôle Energie
Analyse
des métiers :
Résultats
par métiers
| |
|
2001
|
2002
|
| |
|
(000 EUR)
|
(000 EUR)
|
| |
|
|
|
|
Agro
|
|
|
|
| |
Ventes
|
34.429
|
36.585
|
| |
Résultat
d'exploitation
|
3.854
|
3.331
|
| |
Résultat
courant
|
2.350
|
1.814
|
| |
|
|
|
|
|
|
| |
Ventes
|
13,9.64
|
13.656
|
| |
Résultat
d'exploitation
|
419
|
745
|
| |
Résultat
courant
|
233
|
628
|
| |
|
|
|
|
Distribution
agroalimentaire
|
|
|
| |
Ventes
|
161.984
|
183.552
|
| |
Résultat
d'exploitation
|
2.222
|
2.607
|
| |
Résultat
courant
|
958
|
1.147
|
| |
|
|
|
|
Logistique
|
|
|
|
| |
Ventes
|
12.681
|
9.749
|
| |
Résultat
d'exploitation
|
535
|
817
|
| |
Résultat
courant
|
- 48
|
685
|
| |
|
|
|
|
Energie
|
|
|
|
| |
Ventes
|
1.338
|
1.858
|
| |
Résultat
d'exploitation
|
727
|
659
|
| |
Résultat
courant
|
616
|
- 209
|
| |
|
|
|
Commentaires
Pole
Agro
Ce
pôle se décompose en produits agrochimiques
et produits nutritionnels en oligo-éléments
et bio-stimulants.
Les
ventes passent de € 34,4 Mio à € 36,58
Mio du fait de la très bonne progression des produits
nutritionnels dont les ventes atteignent € 5,66 Mio
en hausse de 22%,essentiellement à l’exportation
grâce à la constitution d’un réseau
international qui se met progressivement en place.
Le
résultat d’exploitation passe de € 3,85
Mio à € 3,33 Mio.
Le
segment des produits agrochimiques avait connu une évolution
normale jusqu’en juin 2001, suivie d’une forte
dégradation des marges en particulier au Portugal
au cours du second semestre.
Le
premier trimestre 2002 fut à l’image de la
fin de l’année 2001, mais la situation s’est
stabilisée depuis lors..
Le
Groupe continue de gagner des parts de marché en
produits agrochimiques, avec un potentiel important en Espagne.
Le
résultat courant passe de € 2,35 Mio à
€ 1,81 Mio.
Des
gains de productivité ont été atteints
et le second semestre, particulièrement bon pour
les nutritionnels , s’annonce favorable ; il
permettra de combler le retard sur base annuelle et laisse
anticiper une nouvelle croissance de ce pôle.
Pôle
Distribution chimique
L’activité
traditionnelle de Distribution de produits chimiques a connu
un redémarrage au premier semestre 2002 après
une année 2001 morose.
Le
niveau des marges s’est reconstitué. De petits
projets de transformation de produits, à plus forte
valeur ajoutée, devraient conforter la bonne tenue
de ce pôle.
En
particulier, la société CITRI est en phase
d’exploitation depuis mars et contribue au 30 juin
pour € 561 K en ventes et € 143 K en résultat
d’exploitation.
Le
résultat courant brut progresse de € 233 K
à € 628 K.
Pôle
Distribution Agroalimentaire
Pole
logistique
Pôle
Energie
Le
pôle Energie est le principal objet de modification
de périmètres du fait des acquisitions initiées
fin 2001 afin de renforcer l’activité de production
d’énergie renouvelable au sein du groupe.
Au
30 juin 2002, les societés Saltesa (et sa filiale
à 100 % Hidro Hispana) ont été consolidées
par intégration globale,Hidronorte détenue
à 40,68 % a été consolidée par
mise en équivalence .Ces résultats entrent
pour la première fois dans les résultats consolidés
du Groupe.
Les
sociétés Saltesa et Hidronorte contrôlent
à leur tour à parité la société
Generacion Eolica spécialisée dans l’énergie
éolienne mais non encore active.
Au
30 juin 2002, les sociétés Saltesa et Hidronorte,
du fait que leurs actionnaires tiers sont communs, n ´étaient
pas encore passées sous le contrôle effectif
de la gestion du Groupe.
Leurs
contribution au résultat courant consolidé
est négative à concurrence de - € 365
K pour Saltesa et - € 190 pour Hidronorte (résultat
société mise en équivalence).
Cette
contribution négative s’explique par 3 facteurs :
-
Plusieurs
centrales (Hidronorte) ne sont pas encore en fonctionnement.
Seule 38 % de la capacité totale de 61 Mw est actuellement
en production.
-
Les centrales
en production (et en particulier deux des quatre centrales
de Saltesa) ont connu un premier semestre anormalement faible.
-
Une gestion
peu rigoureuse de l’ ancien management.
Le
résultat courant est grevé de frais financiers
accrus et de charges de goodwill (+ € 756 K).
Le
parc ancien du Groupe (Guadalmancha) a évolué
normalement quoique affecté aussi par un manque d’eau.
Aucun
de ces facteurs n’a de caractère récurrent.
De
fortes pluies estivales permettent d’augurer un meilleur
second semestre ; de plus une nouvelle centrale entre
en production en Septembre.
*
*
*
Perspectives
pour l’exercice 2002
Le
Groupe confirme la déclaration faite dans le communiqué
de presse sur les résultats annuels, en mars dernier
selon laquelle un retour à un niveau de résultat
courant en ligne avec l’année 2000 est raisonnablement
envisageable.
Les
performances opérationnelles des différentes
activités s’améliorent et offrent des
perspectives de croissance.
La
situation du pôle Energie est spécifique et
propre à l’exercice 2002. Les perspectives
de ce pôle à partir de l’exercice 2003
et à plus long terme sont favorables.
Le
manque de visibilité lié à la conjoncture
économique générale reste cependant
un facteur d’incertitude même pour des secteurs
très traditionnels dans lesquels évolue le
Groupe.
